Lokata czy obligacje skarbowe w 2026 roku: porównanie na liczbach
Najwyższe oprocentowanie w rankingu kont oszczędnościowych sięga dziś 6,10%, ale to stawka promocyjna na 90 dni. Sprawdzamy na liczbach, jak taka oferta wypada w zestawieniu z obligacjami skarbowymi ROR, TOS i EDO na horyzoncie 1 roku i 3 lat.
Ranking kont oszczędnościowych pokazuje dziś stawki od 3,60% do 6,10% w skali roku, ale każda z nich rządzi się innymi warunkami: częścią kwoty objętej promocją, czasem jej trwania i tym, co dzieje się z oprocentowaniem po zakończeniu okresu promocyjnego. Obligacje skarbowe mają inną konstrukcję: stałą lub indeksowaną inflacją stawkę na z góry określony okres oraz opłatę za wykup przed terminem. Poniżej liczymy, ile realnie zostaje z 20 000 zł po roku i po trzech latach w obu wariantach.
Najwyższe konto w rankingu: jak liczy się jego oprocentowanie
Najwyższą stawkę w sprawdzonym zestawieniu oferuje Nest Bank w Nest Koncie Oszczędnościowym: 6,10% przez 90 dni dla nowych klientów, do kwoty 25 000 zł. Nadwyżka ponad ten limit (do 200 000 zł) oprocentowana jest 5,10%. W wyliczeniach poniżej przyjmujemy, że kwota 20 000 zł mieści się w progu promocyjnym, a po 90 dniach obowiązuje stawka 5,10% przez pozostały okres – to założenie upraszczające, bo w praktyce oprocentowanie kont oszczędnościowych jest zmienne i bank może je zmienić w dowolnym momencie.
20 000 zł na 1 rok: konto kontra obligacje
Przykład liczbowy przy założeniu kwoty 20 000 zł i horyzontu 12 miesięcy. Dla obligacji ROR (termin dokładnie 1 rok) liczymy pełny wykup bez opłaty; dla TOS i EDO – wcześniejszy wykup, bo ich pełne terminy to odpowiednio 3 i 10 lat.
| Produkt | Mechanizm | Odsetki brutto | Opłata za wykup | Podatek 19% | Odsetki netto |
|---|---|---|---|---|---|
| Konto oszczędnościowe (Nest Bank) | 6,10% / 90 dni, dalej 5,10% | 1 070,00 zł | – | 203,30 zł | 866,70 zł |
| ROR (obligacje roczne) | 4,00% pierwszy miesiąc, dalej stopa referencyjna NBP 3,75%, pełny wykup | 754,17 zł | – | 143,29 zł | 610,88 zł |
| TOS (obligacje 3-letnie) | 4,40% stałe, wykup po 1 roku z 3-letniej | 880,00 zł | 200,00 zł | 129,20 zł | 550,80 zł |
| EDO (obligacje 10-letnie) | 5,35% pierwszy rok, wykup po 1 roku z 10-letniej | 1 070,00 zł | 600,00 zł | 89,30 zł | 380,70 zł |
ROR ma termin dokładnie 1 rok, więc jako jedyna obligacja w tej tabeli jest tu trzymana do pełnego wykupu i nie płaci opłaty. TOS i EDO są sprzedawane wcześniej niż ich pełny termin, dlatego potrącana jest opłata za przedterminowy wykup – w obu przypadkach niższa niż odsetki narosłe, więc podatek liczy się już od kwoty po jej odjęciu.
20 000 zł na 3 lata: konto kontra obligacje
Na horyzoncie 3 lat TOS osiąga swój pełny termin (bez opłaty za wykup), a EDO nadal jest wykupywane wcześniej niż jego 10-letni termin. ROR pomijamy w tym zestawieniu – jego termin to tylko 1 rok, a dane nie obejmują przyszłych ofert ani stóp procentowych na kolejne okresy, więc trzyletniego scenariusza nie da się policzyć bez dodatkowych założeń.
| Produkt | Mechanizm | Odsetki brutto | Opłata za wykup | Podatek 19% | Odsetki netto |
|---|---|---|---|---|---|
| Konto oszczędnościowe (Nest Bank) | 6,10% / 90 dni, dalej 5,10% przez pozostałe 33 miesiące | 3 110,00 zł | – | 590,90 zł | 2 519,10 zł |
| TOS (obligacje 3-letnie) | 4,40% stałe, kapitalizacja roczna, pełny termin | 2 757,86 zł | – | 523,99 zł | 2 233,87 zł |
| EDO (obligacje 10-letnie) | 5,35% pierwszy rok, dalej 3,4% + 2,00 p.p. = 5,40% rocznie, wykup po 3 latach z 10-letniej | 3 407,00 zł | 600,00 zł | 533,33 zł | 2 273,67 zł |
Wyliczenie EDO na 3 lata zakłada, że inflacja pozostaje na poziomie ostatniego znanego odczytu GUS (3,4% za sierpień 2026) przez cały okres – to założenie, nie prognoza. Stawka konta po zakończeniu promocji (5,10%) również jest tu potraktowana jako stała przez pozostały okres, choć w rzeczywistości banki mogą ją zmieniać.
Dlaczego to nie jest ten sam rodzaj ryzyka
Konto oszczędnościowe i obligacje skarbowe różnią się nie tylko liczbami, ale konstrukcją. Środki na koncie bankowym objęte są gwarancją BFG (limit gwarancji sprawdź na bfg.pl), a obligacje skarbowe są zobowiązaniem Skarbu Państwa i nie podlegają BFG – to inny rodzaj zabezpieczenia, nie automatycznie lepszy lub gorszy. Płynność też jest inna: środki z konta oszczędnościowego zwykle można wypłacić w dowolnym momencie, natomiast wcześniejszy wykup obligacji wiąże się z opłatą pokazaną w tabelach powyżej. Warto też pamiętać, że wysokie promocyjne oprocentowanie kont najczęściej obowiązuje krótko – w sprawdzonych ofertach to zwykle około 3 miesięcy (Nest Bank 90 dni, Bank Pekao 92 dni, PKO Bank Polski 90 dni), a po tym czasie stawka spada do poziomu standardowego albo pozostaje nieznana, jeśli bank go nie podał.
Pytania i odpowiedzi
Czy konto oszczędnościowe jest bezpieczniejsze niż obligacje skarbowe?
To inny rodzaj gwarancji, nie prosty ranking bezpieczeństwa. Środki na koncie objęte są gwarancją BFG (limit sprawdź na bfg.pl), a obligacje skarbowe są zobowiązaniem Skarbu Państwa.
Czy najwyższe oprocentowanie w rankingu obowiązuje przez cały rok?
Nie. Sprawdzone oferty promocyjne kont oszczędnościowych trwają zwykle około 3 miesięcy (np. 90 dni), po czym obowiązuje niższe oprocentowanie standardowe albo stawka nieznana, zależnie od banku.
Co się liczy przy takim porównaniu: kwota brutto czy netto?
Do porównania realnego zysku liczy się kwota netto, czyli odsetki brutto pomniejszone o 19% podatku Belki oraz, przy wcześniejszym wykupie obligacji, o opłatę za wykup.
